Chapter 05
实战执行层面
Capital · Timing · Sizing · Costs
5.1
资金投入方式
- 一次性投入对趋势策略往往更「纯粹」，定投会平滑成本但也可能稀释信号效率。
- 若长期看多但短期波动难承受，可拆分建仓，但需预先写明规则避免随意加仓。
5.2
入场时机
- 信号触发时，价格相对「突破参考价」的距离决定分批还是一次性（与策略 Step 3 一致）。
- 牛市末期波动放大，同样信号背后风险预算应不同。
5.3
仓位管理
- 杠杆 ETF 宜占净资产的有限比例，并预留现金应对补仓与心理波动。
- 与其他资产（现金、债券、宽基）搭配可降低组合波动，但会改变收益弹性。
5.4
执行成本
- 佣金、平台费、买卖价差与滑点会侵蚀高频交易；低频换手下影响相对较小。
- 税务（资本利得、持有期）因地区而异，频繁实现盈亏可能改变净收益结构。