Chapter 01

研究动机

Research Motivation
1.1 收益潜力 vs 持有风险
-75%
QQQ 下跌 35% 时，TQQQ 的实际跌幅
  • TQQQ = QQQ 日收益率 × 3 倍，牛市弹性极强
  • QQQ -35%  →  TQQQ 跌幅超 -75%
  • 从 -75% 回本须涨 300%，复利修复周期极长
  • 一次大熊市可能抹平多年积累收益
1.2 波动损耗机制（Volatility Decay）
-9%
相同涨跌幅
额外净值损耗
0.7 × 1.3 = 0.91  vs  0.9 × 1.1 = 0.99
QQQ
-10% 后 +10%
0.9 × 1.1 =
0.99
VS
TQQQ
-30% 后 +30%
0.7 × 1.3 =
0.91
  • 震荡越频繁，净值侵蚀越严重
  • 结论：震荡 / 下行市持有 TQQQ 是数学必输
1.3 LRS 策略的出现背景
LRS
Long-when-Rising Strategy — 趋势驱动的持仓过滤体系
波动损耗
持有风险
→
趋势信号
过滤持仓
  • 用客观价格信号替代主观择时预测
  • 规则驱动，消除情绪干扰与决策偏差
  • 只在趋势明确阶段持有，捕获杠杆收益
  • 核心假设：价格趋势具有延续性